风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：定投从零开始

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有小伙伴问我 ， 为什么A股突然涨得这么猛 ？ 到底是谁在买？

一，毫无疑问，不是小散

普通散户整体上肯定也是买入的 。

不过散户的整体资金量虽然很大 ， 但力量是高度分散 ， 不会抱团 ， 有的人在买 ， 有的人在卖 ， 不可能成为决定性力量 。

而且散户整体上是追涨杀跌的 ， 涨的时候追涨可以 ， 逆势买入的可能性很小 。

如果继续上涨 ， 小散会让市场从牛市变成疯牛 ， 但不会是再下跌行情中 ， 逆势接飞刀 ， 扭转跌势 。

二，主力到底是谁？

关于现在市场的主线 ， 我其实写过不少文章了 。 这里简单说一下 ：

1. 目前全球资金流动的主线 ， 是美国加息降息导致的资本流动 ， 也就是美元潮汐 。

2. 美国加息 ， 全世界的资本流向美国 。 美元降息 ， 全世界的资本流出美国 ， 流向其他国家 。

3. 如果资金从美国流向中国 ， 这样就会推高RMB汇率 ， 同时股市上涨 。

4. 如果资金从中国流出 ， 那么RMB就会贬值 ， 同时股市下跌

总而言之 ， 很多时候 ， 对股市影响最大的主力资金 ， 不是散户 ， 也不是机构 ， 而是外资 。

因为就算是机构 ， 其实很多时候也是看外资脸色行事 。外资入场 ， 机构跟买， 外资跑路 ， 机构砸盘 。

三，过去几年汇率和股市的走势

上图是2020年至今 ， 沪深300指数和美元兑RMB汇率走势对比图 。

黄色的线 ， 就是沪深300指数 。 蓝色的线是美元兑人民币的汇率 。

其实从图里 ， 我们就可以看出来 ， 汇率和股市的走势的关系还是挺明显的 。

虽然并不是完全同步 ， 但大部分时候还是有明显关联性的 。

蓝色的线向下走 （ RMB升值 ） ， 黄色的线就往上走 （ 股市上涨 ） 。

蓝色的线向上走 （ RMB贬值 ） ， 黄色的线就往上走 （ 股市下跌 ） 。

背后的逻辑是 ， 美元升值 ， RMB贬值的时候 ， 通常代表着资金从中国流出 ， 流向美国 ， 导致股市下跌 。

美元贬值 ， RMB升值的时候 ， 通常代表资金从美国流出 ， 流向中国 ， 导致股市上涨 。

像2022年 ， 美国一加息 ， 美元一升值 ， 资金从中国流出 ， A股就开始跌了 。

或者比如2024年9月 ， 美国开始降息 ， 美元贬值 ， 资金流入中国 ， RMB升值不少 （ 外资流入 ） ， 国庆的时候A股就涨了 。

而2024年国庆之后RMB开始贬值 （ 外资流出 ） ， A股就开始震荡了 。

而今年从4月份到现在 ， RMB其实一直处于升值通道 。

4月8日 ， 美元兑RMB汇率最高为7.42 ， 而现在只剩下7.12 。

RMB持续升值 ， 代表外资持续流入 ， A股的表现就相对比较强势 。

包括8月28日 ， RMB又升值了 ， 有可能也是下午突然又上涨的原因之一 。

不过 ， 今天外资流入 ， 不代表明天就不会流出 。 如果想要通过汇率变化来预测股市涨跌 ， 其实难度很大 。

后续调整是否会继续 ， 还是需要我们持续的跟踪和观察 。

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